Типы обмена криптовалют: CEX, DEX, P2P и мгновенный обмен

Централизованная биржа, DEX, P2P-площадка и сервис мгновенного обмена позволяют конвертировать один актив в другой, но решают разные задачи.

Подходящий формат зависит от цели: купить криптовалюту за фиат, выставить лимитный ордер, обменять токены из своего кошелька, рассчитаться через локальный способ оплаты или конвертировать криптовалюту без хранения средств на торговом балансе. Перед выбором сравните, кто контролирует средства, какие сети поддерживаются, сколько стоит операция и можно ли вернуть средства при ошибке.

Краткое сравнение

1. Централизованные биржи: CEX

Централизованная биржа (CEX) ведет аккаунты и внутренние балансы пользователей. Вы вносите фиат или криптовалюту, торгуете через биржевой стакан либо простой интерфейс покупки и продажи, а затем выводите средства на свой кошелек.

Биржа хранит приватные ключи от активов, которые остаются в ее кошельках. Coinbase прямо описывает эту модель в материале о хранении цифровых активов на бирже.

CEX обычно подходит, когда нужны:

• покупка криптовалюты банковской картой или переводом;
• лимитные ордера, графики и регулярная торговля;
• высокая ликвидность по популярным парам;
• история операций и формальная процедура поддержки.

До пополнения проверьте, работает ли площадка в вашей стране, какая верификация требуется и поддерживает ли она нужную сеть вывода. Торговая комиссия — только часть расходов: важны также комиссия за вывод, спред конвертации и возможная временная блокировка вывода.

2. Децентрализованные биржи: DEX и AMM

Децентрализованная биржа (DEX) подключается к кошельку, который контролируете вы. Вы разрешаете использование токена и подписываете обмен, а смарт-контракт выполняет его в блокчейне. Отдельного аккаунта с постоянным биржевым балансом нет.

Многие DEX работают как автоматические маркет-мейкеры (AMM). Вместо сопоставления заявок обмен проходит через пул ликвидности. Так устроен, например, Uniswap, а его документация объясняет обмены через пулы и защиту минимальной суммы к получению.

Перед подписью проверьте:

• сеть и адрес контракта токена;
• сумму к получению, а не только показанный курс;
• влияние сделки на цену и допустимое проскальзывание;
• наличие нативной монеты сети для газа;
• разрешения токенов и задействованные смарт-контракты.

Поддержка обычно не может отменить транзакцию в DEX. Одинакового тикера недостаточно для проверки токена, а актив в неподходящей сети может выглядеть корректно, но оказаться бесполезным для нужной операции.

3. DEX-агрегаторы

DEX-агрегатор ищет маршрут по нескольким источникам ликвидности в блокчейне. Он может разделить один обмен между разными пулами, если это улучшает исполнение. Один из примеров — 1inch; в его описании маршрутизации показано, чем агрегатор отличается от одного DEX.

Показанный курс не гарантирует лучший итог. Сравнивайте сумму после газа, проверяйте каждое разрешение и смотрите, какие протоколы входят в маршрут. Более сложный маршрут может уменьшить влияние на цену, но увеличить сетевые расходы.

4. P2P-площадки

P2P-площадка связывает покупателя и продавца, которые рассчитываются банковским переводом, через платежное приложение или другим согласованным способом. Площадка может заблокировать криптовалюту продавца в эскроу до подтверждения оплаты. Это не означает, что любая P2P-сделка децентрализована или анонимна: площадка может требовать аккаунт и KYC.

Используйте страницу ордера и чат площадки, соблюдайте ее правила оплаты и отпускайте криптовалюту только после фактического зачисления денег в банковском или платежном приложении. Скриншот, письмо или SMS не подтверждают расчет. Binance P2P — пример такой площадки, а в ее статье разобраны эскроу и основные проверки безопасности.

До открытия ордера проверьте количество завершенных сделок контрагента, долю отмен, лимиты и условия оплаты. При споре сохраняйте переписку и подтверждения внутри площадки.

5. Локальные обменники и OTC-сервисы

Локальный обменник или OTC-сервис может провести расчет наличными, локальный банковский перевод или крупную сделку по согласованной цене. Это может быть зарегистрированная компания с офисом и документами либо неформальный контакт из мессенджера. Уровень риска в этих случаях разный.

Проверьте юридическое название оператора, адрес, курс, спред, лимиты и порядок расчета. При обмене наличных выбирайте контролируемое место и требуйте квитанцию. У неформального контакта обычно нет эскроу, восстановления доступа или независимой процедуры спора.

6. Сервисы мгновенного обмена

Сервис мгновенного обмена конвертирует криптовалюту без постоянного биржевого баланса. Вы выбираете активы и сети, указываете адрес получения, получаете котировку, отправляете депозит и ожидаете выплату.

Это не означает, что сервис вообще не принимает средства. Провайдер получает депозит на время поиска и исполнения маршрута, а затем отправляет конвертированный актив в ваш кошелек.

Курс может быть фиксированным на указанное время или плавающим вместе с рынком. Changelly описывает обе модели в справке о мгновенном обмене. Перед отправкой проверьте:

• тип котировки и срок ее действия;
• итоговую сумму после сервисных и сетевых расходов;
• сеть депозита и сеть выплаты;
• минимальную и максимальную сумму;
• точную сумму депозита и адрес получения;
• необходимость memo или destination tag;
• порядок возврата и обращения в поддержку при сбое маршрута.

К какому типу относится LightSwap

LightSwap — интерфейс для мгновенного обмена криптовалюты. Для него не нужен постоянный торговый баланс или обязательный аккаунт, а стандартный сценарий начинается с No KYC. При этом отдельный маршрут может попасть на проверку из-за провайдера, актива или требований комплаенса. Разница разобрана в статье про обмен без аккаунта и возможные проверки.

До отправки депозита интерфейс показывает выбранные активы, обе сети, адрес получения и котировку. Провайдер принимает депозит на время маршрута и отправляет выплату в указанный кошелек. Практический пример есть в инструкции по обмену BTC на USDT.

Как выбрать формат

• Купить криптовалюту за фиат или выставить лимитный ордер: используйте регулируемую CEX, которая работает в вашей стране.
• Обменять токены в одной сети из своего кошелька: используйте проверенный DEX и сверяйте контракт токена.
• Сравнить ликвидность в блокчейне: используйте DEX-агрегатор и сравнивайте итог после газа.
• Провести расчет локальным способом: используйте P2P-площадку с эскроу и понятной процедурой спора.
• Обменять наличные или согласовать крупную сделку: обращайтесь к проверяемому локальному или OTC-оператору.
• Конвертировать криптовалюту без торгового баланса: используйте сервис мгновенного обмена и дважды проверяйте обе сети.

В любом формате выясните, кто контролирует средства во время операции, совпадают ли сети отправки и получения, какова полная стоимость и что можно сделать при ошибке.